Opcija na obrestno zamenjavo (Swaption) je produkt, ki daje kupcu na določen dan v prihodnosti
možnost, da lahko sklene obrestno zamenjavo. Poznamo:
Payer swaption (plačevanje fiksne obrestne mere)
Kupec se v primeru opcije na plačevanje fiksne obrestne mere zavaruje pred rastjo obrestnih mer v prihodnosti, saj pridobi pravico za sklenitev obrestne zamenjave, po kateri lahko plačuje dogovorjeno fiksno obrestno mero.
Receiver swaption (prejemanje fiksne obrestne mere)
Kupec se v primeru opcije na prejemanje fiksne obrestne mere zavaruje pred padcem obrestnih mer v prihodnosti, saj pridobi pravico za sklenitev obrestne zamenjave, po kateri lahko prejema dogovorjeno fiksno obrestno mero.
Kupec opcije mora za to pravico plačati premijo.
Možnosti poravnave:
- poravnava z obrestno zamenjavo – sklenitev obrestne zamenjave z vnaprej dogovorjenimi karakteristikami
- denarna poravnava – kupec prejme razliko med referenčno in dogovorjeno obrestno mero za preostalo obdobje (neto sedanja vrednost)