Obrestna kapica (Interest Rate Cap) je izvedeni finančni inštrument – derivativ, katerega namen je zaščita pred porastom referenčnih obrestnih mer (EURIBOR, LIBOR) nad izvršilno obrestno mero v prihodnosti, hkrati pa omogoča izkoriščanje nizkih obrestnih mer.
Izvršilna obrestna mera je določena vnaprej in se v času trajanja obrestne kapice ne spreminja. Kupcu obrestne kapice zagotavlja zaščito pred porastom referenčnih obrestnih mer nad določenem nivojem. Če je po vnaprej določenih obrestnih obdobjih referenčna obrestna mera višja od izvršilne obrestne mere, banka plača kupcu opcije razliko med referenčno obrestno mero in izvršilno obrestno mero. V nasprotnem primeru poravnave ni.
Banka Volksbank je prva banka na slovenskem trgu, ki obrestno kapico ponuja v standardizirani obliki fizičnim osebam ter manjšim pravnim osebam. Standardizirana oblika omogoča dve različni ročnosti kapice, in sicer na 5 ali 10 let. Pri zneskih, višjih od 500.000 EUR je možen tudi individualni dogovor glede pogojev ščitenja (glede ročnosti, izvršilne obrestne mere, načina amortizacije in referenčne obrestne mere).
Obrestna kapica se veže na referenčno obrestno mero 6 mesečni EURIBOR in se izračunava v valuti EUR. V skladu s poslovno politiko banke minimalni znesek ščitenja za pravne in fizične osebe znaša 25.000 EUR.
Značilnosti obrestne kapice
Obrestna kapica z zapadlostjo 5 let v EUR
Datum začetka ščitenja 4.1.2010
Datum zapadlosti 2.1.2015
Izvršilna obrestna mera 3,40 %
Premija 4,28 %
|
| Obrestna kapica z zapadlostjo 10 let v EUR
Datum začetka ščitenja 4.1.2010
Datum zapadlosti 2.1.2020
Izvršilna obrestna mera 3,90 %
Premija 7,74 % |
Ker gre za izvedeni finančni instrument, je izplačilo poravnave fizičnim osebam v skladu z 81. členom ZDoh-2 obdavčeno po 20 % davčni stopnji. Ob tem lahko fizična oseba kot kupec opcije ob zapadlosti le-te uveljavlja izgubo (premijo) v skladu s 4. odstavkom 11.člena ZDDOIFI, če ima v istem letu tudi dobiček iz odsvojitve izvedenih finančnih instrumentov.
Prednosti:
- Kredit s fiksno obrestno mero je lahko precej dražji kot kredit z variabilno obrestno mero in zaščiten z obrestno kapico.
- Kreditojemalec je v primeru najema kredita s fiksno obrestno mero sicer zaščiten pred dvigom obrestnih mer, ne uživa pa ugodnosti pocenitve kredita v primeru, da so obrestne mere nizke.
- Kupec kapice (kreditojemalec) ima tako dobiček, če so obrestne mere nizke, hkrati pa je zaščiten v primeru porasta referenčne obrestne mere nad določen nivo (izvršilna obrestna mera).
- Obrestna kapica se lahko kupi za zaščito obstoječega kredita ali ob najemu novega, pri čemer ni treba, da je kredit najet pri Banki Volksbank.
Primer izračuna
Stranka je v začetku leta 2004 najela hipotekarni kredit v višini 100.000 EUR z zapadlostjo 20 let. Kredit je vezan na 12-mesečni EURIBOR, ki se spreminja 2-krat letno (1.1. ter 1.7. v letu). Glede na amortizacijski načrt bo na začetku leta 2010 višina neodplačane glavnice 79.320 EUR. Stranka se želi zaščititi pred potencialno visokimi obrestnimi merami z nakupom obrestne kapice z zapadlostjo 5 let.
Ključni podatki za obrestno kapico:
Datum začetka ščitenja:
|
| 4.1.2010
|
| Datum konca ščitenja: |
| 2.1.2015 |
| Znesek ščitenja: |
| 70.000 EUR |
| Izvršilna obrestna mera: |
| 3,40 % |
| Ref. obrestna mera: |
| 6M EURIBOR |
| Znesek premije: |
| 4,28 % oz. 2.996 EUR (= 70.000 * 4,28 %) |
Obrestna obdobja
Datum fiksacije
6M EURIBOR | Obrestna obdobja | Datum poravnave
| Število dni v obr.obdobju | Znesek ščitenja
|
od
| do |
| 30. 12. 2009 | 4.1.2010 | 1.7.2010 | 1.7.2010 | 178 | 70.000,00 EUR |
| 29. 6. 2010 | 1.7.2010 | 3.1.2011 | 3.1.2011 | 186 | 70.000,00 EUR |
| 30. 12. 2010 | 3.1.2011 | 1.7.2011 | 1.7.2011 | 179 | 70.000,00 EUR
|
| 29. 6. 2011 | 1.7.2011 | 2.1.2012 | 2.1.2012 | 185 | 70.000,00 EUR |
| 29. 12. 2011 | 2.1.2012 | 2.7.2012 | 2.7.2012 | 182 | 70.000,00 EUR |
| 28. 6. 2012 | 2.7.2012 | 2.1.2013 | 2.1.2013 | 184 | 70.000,00 EUR |
| 27. 12. 2012 | 2.1.2013 | 1.7.2013 | 1.7.2013 | 180 | 70.000,00 EUR |
| 27. 6. 2013 | 1.7.2013 | 2.1.2014 | 2.1.2014 | 185 | 70.000,00 EUR |
| 30. 12. 2013 | 2.1.2014 | 1.7.2014 | 1.7.2014 | 180 | 70.000,00 EUR |
| 27. 6. 2014 | 1.7.2014 | 2.1.2015 | 2.1.2015 | 185 | 70.000,00 EUR |
Če je referenčna obrestna mera 6M EURIBOR po posameznih obdobjih višja od izvršilne obrestne mere, banka izplača kupcu obrestne kapice razliko med prej omenjenima obrestnima merama preračunano glede na znesek ščitenja in številom dni v posameznem obrestnem obdobju.